菲律宾亚星

3月初，穆迪投资者服务公司颁布汇报，维持中国主权信誉评级“Aa3”，但将评级瞻望由“不变”调整为“负面”，引起社会关注。就中国主权信誉评级的有关问题，记者日前采访了财政部有关掌管人。

市场投资者对中国的预期未受穆迪评级影响

“从市场影响看，穆迪下调我国主权信誉评级瞻望以来，境内股票市场、债券市场、人民币汇率走势并未受到瞻望下调的影响，境表主权债券收益率、离岸人民币汇率也未因而出现颠簸，注明市场投资者还是维持了较强的信心和优良的预期。”财政部有关掌管人暗示。

这位掌管人指出，在当前异常复杂的世界经济局势下，穆迪对我国经济金融运行中的问题暗示肯定的忧郁，但这些问题现实上并不组成下调评级瞻望的充分理由，注明评级公司对我国的情况还必要进一步全面相识，解除“信息不合称”。

穆迪在后续的汇报中提出，中国可能会出现经济增长、推动鼎新、市场不变的政策“三难困境”局面。对此，这位掌管人暗示，经济增长、推动鼎新和市场不变，三者缜密联系、相互影响，只有把握好工作的轻沉缓急，衡量好短期和持久增长、部门和整体利益，调整好政策和措施的机遇、节拍和力度，三者并不是互斥的，反而能够相辅相成、相互推进。

从经济增长的视角看，经济不变增长可以为推动鼎新和市场不变奠定基础。今年的《当局工作汇报》中，2016年我国经济增速已明确指标为6.5%—7%。这样的经济增长速度是切合我国国情现实的，属于可能两全稳增长和调结构的合理区间，且拥有宏观调控创新伎俩和政策储蓄支持，并不以推迟鼎新为前提。相反，经济维持不变增长，有利于推动结构性鼎新，也有利于不变和疏导市场预期。

从推动鼎新的视角看，推动鼎新可以为经济增长催生持续动力，有利于保险市场持久不变运行。推动鼎新的主张在于实现可持续发展的经济增长。近年来的实际批注，我国鼎新盛开力度不休加大，结构调整成就显著，消费、服务业对经济增长的贡献率不休提高。在促鼎新、调结构的同时，我们也把稳防风险，通过创新宏观调控方式，实现各方面的平衡。抓好供给侧结构性鼎新，破除体造机造阻碍，引发市场活力和社会创造力，是推动经济增长、实现市场不变的客观必要。

从市场不变的视角看，市场不变可以为经济增长和推动鼎新创造优良的表部环境。2015年，面对股票市场的颠簸，我国当局采取了一系列不变市场的行动，有效预防了系统性风险。面对金融领域的风险挑战，采取必要措施进行防备，守住不产生系统性区域性风险的底线，是为推动鼎新和经济增长创造不变的发展环境，并不必要也不料味着推迟鼎新Ｄ芄凰，在复杂的世界经济局势下，维持金融市场不变，是实现经济增长指标并推动结构性鼎新的必要前提。

好多人关切，评级公司对一个国度的主权信誉进行评级，正确性到底有多高？

这位掌管人诠释说，当一个国度经济处于上行周期时，评级公司往往会提升其信誉评级，很难预警经济增长中的潜在风险；在经济下行周期，经济增长潜在风险就会显得凸起，评级公司就会调降一国的评级和瞻望。国际金融；⒆骱，有关评级公司别离陆续下调希腊等欧洲国度的主权信誉评级，对市场预期和投资者信心产生负面影响，在欧洲债务；衅鸬搅恕盎鹕霞佑汀钡淖饔。

我国当局负债率和财政赤字率仍安全可行

“我国当局负债率和财政赤字率，在世界重要经济体中均处于较低程度，适当提高依然安全可行。」剽位掌管人暗示，目前，我国当局负债率约为40%。2016年，我国将持续执行积极的财政政策，蕴含扩大财政赤字规模，提高赤字率至3%。

对于各界普遍关注的处所当局举债问题，这位掌管人介绍，新预算法执行以来，处所当局债务治理得到进一步加强，“借、用、还”的具体要求越创造确，责任越发清澈。下一步，我们将持续督促处所当局严格依照预算法和国务院有关造度要求，加强处所当局债务治理，厘清当局与市场天堑，防备财政金融风险。

——强化处所当局债务上限约束。凭据2016年预算草案，处所当局通常债务和专项债务余额限额计算约17.2万亿元，处所当局债务率预计仍将低于100%的风险借鉴线水平，风险总体可控。

——加强处所当局债务风险治理，美满处所当局债务风险评估和预警机造，并加强对处所当局融资行为的监管。

——加快推动处所当局融资平台市场化转型和融资，推动实体类融资平台公司转型为自我约束、自我发展的市场主体，由其依照市场化准则融资和偿债，解除当局隐性担保，实现风险内部化，其举借的债务不纳入当局债务，当局在出资领域内推广出资人职责。

我国企业债务水平处于合理水平

近年来，受世界经济增速放缓的影响，我国部门行业产能过剩，企业债务规模提高，杠杆率有所提升。但从资产负债率看，据有关统计，目前实体经济企业资产负债率约为60%，较2009年仅上升了约5个百分点。与国际公认的借鉴线70%相比，我国企业的债务水平尚处于合理水平。

为相识决债务方面的结构性问题，我国已经采取了一些措施，获得了积极功效。一是通过市场化债转股方式降低企业杠杆。目前，有关部门在就债转股有关问题进行钻研。二是采取归并沉组、债务沉组等措施，积极稳妥措置“僵尸企业”，去除一批过剩产能。为保障安稳推动此项工作，中央已铺排1000亿元专项奖补资金，用于有关企业职工转岗安设，实现去产能、促发展、稳就业之间的平衡。三是大力发展直接融资，提高直接融资比沉。截至2015岁暮，社会融资规模存量中直接融资占比为13.9%，较上年提高1.3个百分点。

这位掌管人以为，主权信誉评级涉及好多方面，不仅蕴含具体的、可能客观衡量的经济增长、财政出入、表汇储蓄等“硬指标”，还必要思考当局体造机造等“软环境”，如当局效能、法治建设等。这些体造机造方面的成分，在持久内影响着经济的潜在增长空间。随着我国鼎新盛开向纵深迈进，新的发展动能加快造就，持续增长动力不休加强，我国经济将维持持久安稳重康发展态势，也将为主权信誉评级的不变奠定坚实的基础。

本文章摘自《人民日报》。